Desenvolvedores de energia solar e armazenamento enfrentam um aumento acentuado nos custos de aquisição de equipamentos a partir do quarto trimestre de 2025 devido a mudanças na política do governo chinês e cortes na produção do lado da oferta, que estão encerrando a era de preços baixos que caracterizou o mercado nos últimos 18 meses, de acordo com um novo relatório da Wood Mackenzie.

A análise revela que três fatores convergentes ― consolidação do polissilício, cortes na produção do lado da oferta e o cancelamento do desconto de 13% do IVA sobre as exportações da China ― elevarão os preços dos módulos solares em aproximadamente 9% no quarto trimestre de 2025, com novos aumentos esperados até 2026.

"Nos últimos dezoito meses, os desenvolvedores se beneficiaram da venda de módulos solares e sistemas de armazenamento de energia a preços baixíssimos por fabricantes chineses, que tentavam escoar o excesso de oferta", disse Yana Hryshko, analista sênior de pesquisa e chefe da Cadeia Global de Suprimentos Solares da Wood Mackenzie. "No entanto, isso está prestes a mudar. O governo chinês interveio para estabilizar o mercado, e os desenvolvedores em todo o mundo terão de ajustar suas expectativas de aquisição."

A pesquisa mostra que os preços dos módulos solares caíram para mínimas históricas de US$ 0,07 a 0,09 por watt durante 2024 e início de 2025, à medida que os fabricantes chineses se envolviam na competição de preços, apesar dos grandes prejuízos. Essa situação insustentável atingiu um ponto de inflexão devido à intervenção governamental coordenada.

Três fatores que impulsionam os custos:

• A consolidação no setor de polissilício é o primeiro fator-chave. A capacidade chinesa de polissilício quadruplicou entre 2022 e 2024, criando um enorme excesso de oferta e reduzindo os preços. Novas diretrizes governamentais restringiram a expansão e determinaram cortes na utilização, o que reduziu as taxas de produção para 55% a 70% nos principais produtores. Isso resultou em um aumento drástico de 48% nos preços do polissilício somente em setembro de 2025.
• Em segundo lugar, esses cortes de produção repercutiram em toda a cadeia de valor da energia solar. As operações de módulos dos principais fabricantes caíram para 55% a 60% em meados de 2025, enquanto as linhas de produção obsoletas de células PERC foram descontinuadas, reduzindo ainda mais a capacidade disponível.
• O terceiro fator decisivo vem da política fiscal. A partir do quarto trimestre de 2025, a China cancelou o desconto de 13% do IVA anteriormente aplicado às exportações de módulos solares e sistemas de armazenamento. Com o país fornecendo mais de 80% dos módulos solares globais e 90% dos conjuntos de baterias de fosfato de ferro-lítio usados em armazenamento de energia, essa mudança de política impacta diretamente os preços globais. Analistas esperam que o desconto de IVA seja cancelado também para inversores, o que aumentará os custos dos projetos solares no mundo.

"Os fabricantes de módulos já alertaram os clientes internacionais para esperarem aumentos de preços de aproximadamente 9% no quarto trimestre como resultado do cancelamento do desconto de IVA", observou Hryshko. "Sem possibilidade de fornecimento alternativo no curto prazo, os desenvolvedores terão pouca escolha a não ser absorver esses custos mais altos."

Mudança estrutural – A análise da Wood Mackenzie indica que isso representa uma correção estrutural, “afastando-se das guerras de preços destrutivas em direção a margens sustentáveis, e não um ajuste temporário do mercado”.

"Essa mudança, em última análise, beneficiará a saúde do setor a longo prazo", afirmou Hryshko. Para os fabricantes, representa uma oportunidade para reinvestir e inovar. Para os desenvolvedores em todo o mundo, significa ajustar as expectativas de aquisição. E para os formuladores de políticas, é um lembrete oportuno dos riscos inerentes às cadeias de suprimentos concentradas.

A pesquisa sugere que mesmo os desenvolvedores que garantiram contratos de fornecimento no início de 2025 enfrentarão renegociações com relação à produção programada para depois de novembro de 2025, à medida que o novo ambiente de preços se consolida.